【万联地产丨行业跟踪】家电行业24Q2基金持仓跟踪报告

行业核心观点：2024年二季度家电行业公募基金持仓比重进一步提升，白电、清洁小家电、照明设备等细分领域主要个股持仓均有所提升，家电零部件个股遭明显减持；陆股通方面，二季度白电表现分化，小家电获得普遍增持。2024年以来家电出口景气度维持较高，内销方面，家电以旧换新政策持续落地推进，我们维持行业“强于大市”评级，建议持续关注经营稳健具有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的相关个股。投资要点：重仓配置比例环比进一步提升：我们根据同花顺及wind数据统计了内地公募基金重仓股情况，2024年Q2末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为1055.3亿元，环比2024Q1上升7.3%，占基金重仓A股市值规模3.99%，高于标配比例1.81pct，环比2024Q1末上升0.38pct，连续6个季度持续上升。从市场表现来看，24Q2SW家用电器行业指数下跌1.61%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）0.53%。家电零部件个股遭明显减持:从各个细分板块来看，（1）白色家电行业个股中海尔智家、美的集团、格力电器继续获得明显增持，长虹美菱和海信家电遭减持；（2）黑色家电行业，兆驰股份、TCL电子获明显增持，其余主要个股普遍遭减持；（3）厨卫电器行业，卫浴电器主要个股普遍获增持，而厨房电器主要个股普遍遭减持；（4）小家电行业，①厨房小家电行业主要个股普遍遭减持；②个护小家电行业，倍轻松遭减持；③清洁小家电行业，主要个股普遍获得增持，其中德昌股份、石头科技获增持明显；（5）家电零部件行业个股普遍遭减持，其中三花智控、盾安环境连续两个季度遭到减持；（6）照明设备行业个股中欧普照明、民爆光电、立达信等持续获得增持。陆股通持仓情况：白电表现分化，小家电普遍获增持。从细分板块综合来看，（1）白色家电行业中，冰洗行业主要个股普遍获增持，格力及美的遭减持；（2）黑色家电行业主要个股普遍遭减持；（3）厨卫电器行业，华帝股份及老板电器获增持，其他个股普遍遭减持；（4）小家电行业，清洁小家电普遍获增持，厨房小家电中仅新宝股份获明显增持，其他普遍遭减持；（5）家电零部件，三花智控、盾安环境等均遭减持；（6）照明设备行业，立达信及得邦照明获增持、欧普照明及佛山照明遭减持。风险因素：原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、以旧换新政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等。