家电行业周报：刚需厨电销售额延续增长 安徽等地出台家电补贴

　　本周(08.07-08.11)行情复盘
　　走势回顾：沪深300 跌幅为3.4%，其中申万家电指数跌幅4.8%，跑输沪深300 指数1.4 个百分点，在31 个申万一级行业中排名第二十九。
　　细分行业：本周厨小电-1.1%、个护-1.5%、清洁家电-1.5%，小家电整体-1.3%，家电零部件-3.2%、照明设备-3.3%、白电-3.8%、黑电-4.5%、厨电-4.6%。
　　个股涨跌幅：彩虹集团、荣泰健康、比依股份、富佳股份、宏昌科技位列涨幅榜前五，兆驰股份、火星人、九联科技、华帝股份、华翔股份位列跌幅磅前五。
　　北上持仓：北上资金在四个白电企业、老板电器、华帝股份、欧普照明、苏泊尔、九阳股份、三花智控、德业股份上持仓份额较高，达到3.5%以上。
　　持仓变动情况：本周北上资金增持最多的标的是德业股份、海信家电和海信视像，年初至今增持最多的是华帝股份、海信视像、四川长虹、兆驰股份和奥佳华。
　　本周数据追踪
　　家电各版块数据：上周白电销售数据有所回调，线上空调销售额、销售量、均价同比分别为-25%/-26%/+1%，冰箱同比-11%/-18%/+8%，洗衣机同比-16%/-12%/-4%；线下空调同比-38%/-39%/-2%，冰箱+1%/-4%/-8%，洗衣机+4%/0%/-17%。厨电品类里，油烟机、燃气灶等刚需品类持续增长，洗碗机线下规模保持高增，集成灶有所承压。环境电器品类线上整体承压，线下扫地机、净水器和净饮机规模持续增长。厨小电方面，魔镜市场情报发布7月零售数据，整体同比数据较6 月有所回落，微波炉保持量额齐升趋势。
　　原材料、海运及汇率：本周ABS 塑料、铝和冷轧卷板价格维持低位。8 月11 日ABS 塑料价格同比-14%，LME 铝结算价同比-15%，冷轧卷板价格无变动，整体仍然维持低位水平。铜价同比+1%，自7 月中旬起增幅逐渐收窄。
　　从海运集装箱运价指数来看，截至本周五（8 月11 日）SCFI 指数同比-71%，环比+0.41%。8 月11 日美元兑人民币即期汇率7.2340，同比+7.35%，环比+0.37%。
　　行业重点新闻
　　辽宁、安徽、云南等省份提出相关家电补贴和以旧换新补贴以促进家电消费，其中安徽望江宣布发放60 万元家电手机消费券，云南省商务厅也联合多家家电企业发放新一期“彩云家电消费券”。个股方面，美的集团8 月9日晚公告称公司拟登陆港股，深化全球战略布局，目前正在对境外发行证券（H 股）并上市事项进行前期论证。
　　投资建议
　　下半年空调景气度虽有所回调，但低基数下出口链边际向好，建议关注白电龙头企业美的集团、格力电器，推荐海尔智家；清洁电器业绩逐渐复苏，叠加海外需求有所回暖，推荐清洁电器综合产品力优秀、出口链修复的石头科技和科沃斯；7 月国家发布政策大力支持刚性和改善性住房需求，厨电属于强地产链后周期属性板块，有望受益地产修复。建议关注老板电器；小家电领域建议关注迎合年轻人消费需求的小熊电器、小家电出口份额占比较大的新宝股份。
　　风险提示：三方数据失真风险、政策刺激不及预期风险、外销需求低预期风险、原材料价格上涨风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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